全国“两会”即将召开，分析2019年全国两会，要关注最近的高层动态，政府部门动态与全国31个省区市的“两会”动态。综合分析，国企改革与供给侧改革将是2019年经济改革主线。2019年“两会”舆论应当关注国企改革与发展五条舆论热线。
结合历年新闻舆论热点、今年地方两会传达的新闻舆论热点话题是十三五规划以及供给侧结构性改革，关注环保、自贸区、养老、教育、医疗等热点主题同时，国企改革仍然是热点主题。
2019年“两会”， 最大的事情是审议通过十三五规划并在会后正式对外发布，作为未来5年发展的规划蓝图，十三五规划对未来5年具有重要指导意义。 2月22日(昨天)政治局会议，讨论政府工作报告和“十三五”规划纲要草案。这是为两会定调的会议。关于“十三五”规划纲要要关注两句话：1、“以供给侧结构性改革为主线，扩大有效供给，满足有效需求”2、“加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式”。关于2019年工作也要关注两句话：1、保持经济运行在合理区间，2、做好重点领域风险防控。前者是主题，后者是要求。这是“重点的重点”。这都认识判定与国企改革与供给侧改革舆论的重要依据。
从全国31个省区市两会看。各地公布的政府工作报告，国企改革和去产能是今年工作的重点之一，重组、混合所有制改革、资产证券化成为重要措施。
再从国资委在两会前的动作看 ，近日的国企改革研讨会与第二批改革试点的新闻发布会，推进国企改革的举动必然影响两会舆论走向。
十三五规划值得关注的舆论热点，包括制造升级、现代服务业、国企与其它经济体制改革深化、一带一路与自贸区等，多与国企改革有内在联系。
在2019年“两会”，可望从五方面在国企方面形成热点主题。
第一条主线，加大国企改革试点，2019年国企改革广度、力度、深度将进一步加大。
国务院国资委近日将宣布第一批试点成果，这批试点将代表国企改革与发展方向，过期并将启动第二批国企改革试点。同时，地方改革试点也将进一步推进，进入实际操作阶段。已经公布试点的6家央企包括中粮、中建材、中国医药、国开发、中国节能、新兴际华，旗下中港两地上市公司共34 家。这批央企的试点成果总结已久，应该有望成为央企改革的先行者。近日。国资委将新公布十项试点。两次试点央企中港两地上市公司近百家。
“十项改革”是“四项改革”的进一步推广与升级。国务院国资委副秘书长彭华岗近日透露，国务院国有企业改革领导小组办公室研究并确定国有企业改革十项改革试点，将于2019年全面展开。一是落实董事会职权试点，二是市场化选聘经营管理者试点，三是推行职业经理人制度试点，四是企业薪酬分配差异化改革试点，五是国有资本投资运营公司试点，六是中央企业兼并重组试点，七是部分重要领域混合所有制改革试点，八是混合所有制企业员工持股试点，九是国有企业信息公开工作试点，十是剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点。
近日即将推出的十项改革试点与第一批试点相比有三个变化，一、顶层设计方案出台后，对国企改革的部署重点更加明确，试点更加具体，针对性更强。二、在供给侧改革及十三五规划的大背景下，将国企改革中的一些新问题列入了试点内容，尤其是兼并重组的试点;三，内容更丰富，范围也进一步扩大。根据国资委确定央企改革第一批试点的原则以及最终确定试点集团的特点，将从四个特点来选择重点关注的集团：集团性质以竞争类为主，且是产业龙头公司;集团具有一定改革基础及经验;集团改革方向较为明确;管理层改革积极性较高或有相关表态。
第二条舆论主线，地方国企改革进入全面加速期。
关注地方两会传达热点，供给侧结构性改革、调结构、环保、区域发展等话题今年热度更高。目前各个省的两会已经召开，从梳理情况来看，至少有23个省重点提及“调结构”，有26个省重点提及“环保”。此外，有9个省份围绕“一带一路”提出相关目标愿景，有14个省份提及申报建设自贸区。其中，上海、吉林、浙江、山东、江西、湖南、广东、福建、宁夏、新疆、河北、河南、江苏等十余省区市均在政府工作报告中部署了2019年的国企改革主要工作，在加速重组调结构、清退落后产能、资产证券化、股权多元化以及投资运营公司等方面提出诸多新要求。
上海市提出，推动一批国有企业开放性、市场化重组，推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革，推动国有资本向战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、基础设施、民生保障等领域集中。
广东省提出，分类推进国有企业改革，规范有序发展混合所有制经济，加快国有资本投资、运营公司改组组建试点，推动国有企业改制上市，支持开展资本运营。
湖南省提出，放宽市场准入，鼓励社会资本参与国企改革重组和公共领域建设，推进省属监管国有资本布局调整与国有企业重组整合。
山东省省长郭树清提出，支持各类企业规范改制，完善公司治理结构，健全财务制度，实现更多企业挂牌上市。深化国有资本投资运营公司试点，开展首批58户国有企业混合所有制改革试点。郭树清对山东省国有企业改革推进在全国省长中是引人注目的。
江西省提出，着力抓好江铜集团、省旅游集团、江西国际公司和省招标咨询集团等企业混合所有制改革试点;积极推进钨和稀有金属产业重组整合。深化江西报业集团改革，组建省文艺演艺发展集团、省广电传媒集团。
值得注意的是，以混合所有制为导向的市场化兼并重组将加速，包括整体上市以及整合重组均是地方国企改革的主要路径。无论是中央还是地方，都可以看出，国企改革正式步入了快车道，有望盘活超万亿的国企存量资产。今年地方两会对于股权多元化、资产证券化、落后产能清退方面作了许多新尝试，下一步，在全国两会前后，有望在中央对国企改革的部署中看到对于上述新变化的明确。相关股权激励和产能清退的细则如果得到明确，意味着困扰国企改革的关键“瓶颈”今年有望打破。
第三条舆论主线，十三五规划正式公布与去产能。
供给侧结构性改革是2019年政府宏观调控的主基调，近期也是政策频频出台，新闻舆论正热。预计在2019年两会上，对于传统产业去产能、僵尸企业清理等方面预计有进一步的政策表态。钢铁、煤炭方案出来了，水泥、玻璃、有色等方案为人们关注。
估计，去产能、僵尸企业清理等方面，“不想去”、“不敢去”、“不能去”现象，将会成为舆论热点。政府部门的政策配套缓慢，将成为焦点。
要重点关注地方国企和央企产能过剩领域的壳资源。筛选标的的逻辑是：一是行业属于产能过剩领域，如煤炭、钢铁、水泥、玻璃、有色、建材等;二是公司效益较差，甚至处于长期亏损状态，改革需求迫切;三是公司背靠大集团，资产证券化率较低且有优质资产，上市公司就资产清理后优质资产有望注入。
22日政治局会议强调“重点领域风险防控”，有一个僵尸企业的处置问题。让“僵尸企业”入土为安并不是让企业直接倒闭或者退市，首选还是并购重组，通过资本运作来“出清”。2019年底，中央经济工作会议对“去产能”提出了明确的要求：“兼并重组为主，破产清算为辅。”但是，煤炭、钢铁行业大而不倒，计划经济痕迹深重，“出清”造成大量失业问题是不可避免的。如何做好风险防控，避免社会动荡，是必须高度重视的。
第四条舆论主线，央企与地方国企的兼并重组进入了加速期。
分类基础上的兼并整合将成为国企改革重头戏，围绕着国企改革的市场化重组大潮正在开启。从目前地方两会中透露的种种信号来看，下一步通过加大集团层面的兼并重组来推动强强联合和专业化重组，以行业龙头企业为依托，通过股权合作、资产置换、无偿划转等方式，进一步强化同质化业务整合和细分行业整合，同时也加快一些缺乏竞争优势的非主业领域及一般产业低端环节的退出，为供给侧改革进一步扫清障碍。 2019年的首出央企重组大戏已开锣。1月25日，中材与中建材正在筹划战略重组事宜。 2月17日，国药发布公告称，筹划重大资产重组。公司股票自2019年2月18日起停牌。
今年将是重组与清退产能年，有望带来市场对于国企改革预期的重构。在监管部门鼓励、市场倒逼、制度建设推进的背景下，或许会迎来产业横向整合与纵向链条整合的潮流，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能过剩行业的资本市场兼并重组事件将大概率增多。
数据显示，在目前A股所有上市公司中，实际控制人为国资委、地方国资委、地方政府、中央国有企业、地方国有企业、大学以及集体企业的上市公司高达1010家，占到了A股上市公司的三分之一以上。未来几年可能有近10万亿元地方国企资产实现证券化，这将带来大量投资机会。
在107家央企中，业务在竞争性领域且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企，包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。除上述已经有进展的航运央企外，其他包括中国铁建、中国中冶、中国铝业、五矿发展、武钢股份、中国国旅、中航科工等，也会有机会。
第五条舆论主线，是经济运行在合理区间及国企保增长。
22日的政治局会议强调“保持经济运行在合理区间”，而且强调“创新宏观调控方式，加强区间调控、定向调控、相机调控”。今年是推进结构性改革的攻坚之年，要完成去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。“区间”自然会下移，但不会幅度不会过大，因为要实现“全面建成小康社会的”必须保证一定速度，具体区间会在3月两会期间最后公布。
从两会时间看，舆论分为前中后期。从近10年的情况看，两会前及刚开始三天，主要受益于政策预期较高、宏观数据空窗期以及年报高送转等，舆论最热;两会中，舆论全面展开，广泛而丰富：两会后，政策预期回落、1-2月宏观数据披露以及年报和一季报业绩等市场影响因素增加，舆论进入回落期。
